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中國東方發布《中國金融不良資產市場調查報告(2020)》
2020-04-17 14:45:00

  《中國金融不良資產市場調查報告》是中國東方資產管理股份有限公司組織研發的年度市場調查報告,公司黨委書記、董事長吳躍同志任課題組長。報告采用了問卷調查和數據分析相結合的研究方法,通過問卷收集不良資產市場多方參與者、研究者對宏觀經濟形勢、政策熱點、金融不良資產市場發展變化的看法和判斷,在數據挖掘和模型分析基礎上,得出調查結論,預測不良資產市場發展趨勢。報告自2008年首發以來,已連續發布13年,在我國不良資產市場研究領域具有重要品牌效應,產生了積極的社會影響。


  2020年版調查問卷設計上新增了多選題及主觀題,還大幅擴容樣本數量,受訪對象除傳統的資產管理公司、商業銀行從業人員和外部專家學者外,新增了信托公司和中介機構兩類從業人員,覆蓋到不良資產市場的各主要參與主體,旨在聚焦當前市場熱點及行業難點,切實服務不良資產行業高質量發展。


  從問卷調查結果來看,當前我國經濟金融體系中一些結構性、體制性、周期性問題仍然存在,存量風險化解壓力仍然比較艱巨,部分重點領域風險依然較高,民營企業、地方融資平臺、房地產企業、中小銀行信用風險值得重點關注。當前二級市場交易不活躍和資產價格下行是不良資產處置難的主要原因,長遠來看,批量轉讓、并購重組和不良資產證券化將是不良資產處置最為有效的方式。


  來自商業銀行的多數受訪者認為,金融業擴大對外開放有助于推動中資銀行建立現代化銀行體系,促進商業銀行信貸資產質量提升。制造業將是2020年銀行信貸投放增長最快和新增信貸風險最為集中的行業。2019年中小銀行陸續出現風險事件最主要的原因是內部風控較差和公司治理缺陷。預計2020年同業業務規模將繼續小幅減少,2020年商業銀行處置不良資產的緊迫性更強。


  來自資產管理公司的受訪者多數預計,2020年城商行推出不良資產包的規模將明顯上升。金融機構不良資產包價格仍然處于下行通道。資產管理公司目前處于存量資產的消化期,收購資產包時更加注重風險控制,對市場占有率的考慮因素弱化。不良資產市場呈現多層次、多元化競爭格局,未來資源整合能力、資產管理能力等核心實力的提升將成為獲得競爭優勢的關鍵。


  來自信托公司的多數受訪者預計,2020年信托行業轉型升級發展速度將不斷加快,存量業務規模將繼續小幅下降,風險資產規模將持續小幅提高。存量信托業務風險的集中暴發期可能出現在未來1~2年。2020年信托公司處置風險資產的緊迫性將更強,內控合規要求將更嚴格。信托公司尋求更加多元風險資產處置措施的訴求將不斷增強,未來與資產管理公司合作處置風險資產的需求與機會將增多。


  來自律師事務所、評估事務所及服務商(含投資人)等第三方機構的受訪者普遍認為,2020年其服務不良資產市場的業務機會將相對增多。資產管理公司開展實質性重組業務應充分重視盡職調查、謹慎選擇重組對象、細致挑選合作伙伴且合理設計重組方案。服務商(含投資人)結合實踐經驗認為,目前二級市場投資機構大多出于謀取短期收益的動機投資不良資產,市場價格及預期是影響其配置資金規模的最主要因素,2020年投資機構的經營重點傾向于自行處置不良資產。


  需要特別說明的是,本次問卷調查時間截至2019年12月中旬,但在調查報告完稿付梓之際,突遭新冠肺炎疫情的巨大沖擊,后續還存在很大不確定性。本著調查數據的客觀性和真實性,課題組在調查分析中基本未涉及疫情沖擊的影響。疫情會顯著加大金融體系風險,不良資產的收購處置將面臨更加嚴峻的態勢,風險化解難度也會顯著增加。因此,調查結論的基本性質和趨勢性特征大概不會改變,但在程度上將會表現得更為嚴重和顯著。未來更加需要不良資產市場的參與各方通力合作、共克時艱。

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